Je höher das Risiko, desto geringer der Wert - Geschäftsideen - handwerk magazin

Je höher das Risiko, desto geringer der Wert

Aus den Umsätzen der vergangenen Jahre wird ein Mittelwert errechnet, der als Planzahl für das Jahr dient, in dem Sie das Unternehmen kaufen möchten. Der zu erwartende betriebswirtschaftliche Gewinn pro Wirtschaftsjahr wird um außerordentliche Erträge bereinigt, wie zum Beispiel um das Auflösen einer Ansparabschreibung oder um außerordentliche Aufwendungen durch nicht von einer Versicherung ersetzte Schäden sowie den kalkulatorischen Unternehmerlohn. Diese Bereinigung des Ergebnisses hat den Vorteil, dass Einmaleffekte, die nichts mit der betrieblichen Leistung des Unternehmens zu tun haben, nicht in die Bewertung einfließen.
Nach dem Bereinigen der Gewinne werden die einzelnen Geschäftsjahre gewichtet. Aktuelle Ergebnisse wiegen mehr als weiter zurückliegende Werte. Der Kapitalisierungszinssatz die zweite Größe zur Berechnung des Unternehmenswerts wird aus einem Basiszins, Risikozuschlägen und einem Zuschlag für die Abhängigkeit des Betriebs vom Inhaber ermittelt. Als Basiszins dient die Umlaufrendite der Deutschen Bundesbank, die derzeit 3,26Prozent (Stand 24.6.2009) beträgt. Risikozuschläge ergeben sich aus der Abhängigkeit von bestimmten Kunden, aus der Beschäftigtenstruktur oder aus der starken Abhängigkeit des Betriebs von der Persönlichkeit des Unternehmers. Dabei gilt: Je höher der Kapitalisierungszinssatz also
je mehr Risikofaktoren in die Bewertung mit einfließen , desto niedriger wird der Faktor, mit dem der angenommene Gewinn multipliziert wird, und umso geringer fällt der Unternehmenswert aus.